Содержание статьи:
Российский фондовый рынок не торгуется уже пять дней подряд. Инвесторам нужно заранее подготовиться к возобновлению торгов и принять во внимание несколько важных моментов.
Триллион от Министерства финансов
Минфин России в 2022 г. намерен инвестировать до 1 трлн руб. в акции российских эмитентов. Эта значительная сумма должна позитивно сказаться на акциях. Список покупок не раскрывается. Вероятнее всего, будут приобретаться бумаги крупных компаний из списка голубых фишек. Инвестиции поддержат не только покупаемые бумаги, но и рынок в целом. Само по себе ожидание такого объема покупок способно приводить к существенной положительной переоценке.
Похожая инициатива уже проводилась в кризис 2008 г. Тогда на фоне сильных распродаж покупались акции Газпрома, Сбербанка, Роснефти, Лукойла, Норникеля, ВТБ, Сургутнефтегаза и др. Всего на эти операции было потрачено около 156 млрд руб.
Триллион рублей соответствует 7,5% от free-float индекса МосБиржи (акций в свободном обращении). Это существенная величина, влияние может быть ощутимым.
Дорогой доллар
На этой неделе мы видели, как курс доллара поднялся выше 100 руб. и обновлял исторические максимумы — позитивно для экспортеров. Если вспомнить кризис 2014 г., то тогда именно из-за слабого рубля акции экспортеров восстановились быстрее рынка. Девальвация располагает к росту финансовых показателей, так как выручка у них валютная.
Например, это касается таких компаний, как ГМК Норникель, Лукойл, Роснефть, НОВАТЭК, Распадская, НЛМК, ФосАгро и др. Предположительно, их бумаги способны показывать опережающую динамику относительно индекса МосБиржи.
Товары в цене выросли
Стоимость сырья — нефти и газа, а также металлов в последнее время стремительно растет. Это также позитивно для экспортеров в дополнение к дорогому доллару. Мы уже анализировали, как скажутся санкции на некоторых компаниях, об этом можно прочитать в специальном материале.
Если обобщить, введенные ограничения не столь сокрушительны для внешних поставок, как может показаться на первый взгляд. Допускаем, что ряду экспортеров просто потребуется время для адаптации к новым условиям, если конфликт не будет решен в ближайшее время, а санкции не ослабнут.
Дивиденды никто не отменял
Значительный рост прибыли сырьевых компаний в прошлом году обеспечивает высокие дивиденды в 2022 г. Падение стоимости акции сделало их еще более привлекательными с точки зрения получения дивидендов. Этот факт не только поддержит восстановление, но и будет выступать долгосрочным драйвером роста.
Второй эшелон
На первом этапе акции с невысокой ликвидностью могут выглядеть слабее голубых фишек. Связано это будет с тем, что инвесторы, скорее всего, будут присматриваться в первую очередь к тем бумагам, в которых гипотетически могут быть покупки со стороны Минфина.
Облигации
Из-за приостановки торгов рынок облигаций еще не успел учесть в котировках факт повышения ключевой ставки ЦБ РФ с 9,5 до 20%. После открытия большинство бумаг ждет снижение. И чем длиннее выпуски облигаций, тем сильнее может быть падение цены.
В специальном материале мы провели расчеты, до каких уровней могут откатиться российские ОФЗ — узнать подробности.
Про заявки
На старте торгов желающих совершить сделки после столь длительной паузы наверняка будет много. Стоит заранее подумать о технической стороне. Во-первых, убедитесь, что ваш торговый терминал работает и ему есть альтернатива — мобильное приложение. Во-вторых, ближе к дате запуска обновите терминал до последней версии, если он используется на телефоне.
Рыночные заявки нужно использовать с осторожностью и следить за стаканом цен, а лучше использовать лимитные заявки.
Амплитуда колебаний цены будет высокой, что следует учитывать при использовании стоп-заявок. Еще одним альтернативным способом подачи поручений является голосовой трейдинг, по телефону 8-800-100-55-02.
Как выставить лимитированную заявку в приложении БКС Мир инвестиций
Заходим во вкладку Рынки — вверху в поисковой строке ищем инструмент или находим его во вкладках — открывается график, а под ним кнопки для заявки на Покупку или Продажу — выбираем направление заявки и в отрывшемся меню сверху выбираем счет, по которому хотим совершить сделку. Тип заявки — Лимитная, появилось поле цена — указываем желаемую цену и количество. Внизу нажимаем Купить (или Продать) и подтверждаем заявку.
• Что такое лимитная заявка? Это тип заявки, исполняющийся не хуже указанной цены.
• Почему стоит использовать именно ее? Это наиболее точная заявка, так как она исполняется лишь в случае достижения указанной цены и не хуже. Если цена до нее не дошла, то заявка не исполняется. При сильных колебаниях на рынке может оказаться выгоднее рыночной заявки.
Рынок может разделиться на части
Акции на Московской бирже будут двигаться по-разному, о чем мы писали в отдельном материале. Если исключить влияние потенциальных покупок Минфина, то выглядеть это может так:
• Банковский сектор может отставать от других представителей отрасли, это касается ВТБ и Сбербанка.
• Ритейлеры могут восстанавливаться, но на «своей волне», то есть не быстро.
• Энергетики в целом могут быть устойчивыми, но из-за высокого спроса в более ликвидных историях вполне могут остаться под давлением.
• Рост ставок негативен для девелоперов, но в условиях неопределенности многие стремятся купить недвижимость, и эта активность будет влиять на акции строительных компаний.
• Рост финансовых компаний ограничен, как в случае Московской биржи. Котировки Системы могут сильно зависеть от темпов восстановления ее дочек.
• Телекомы могут выглядеть на уровне рынка. Рост ключевой ставки негативен для отношения к этим бумагам. Так, те же акции МТС в первую очередь воспринимаются как консервативные дивидендные истории.
• Экспортеры могут выглядеть сильнее рынка, но стоит следить за санкциями, которые мгновенно могут изменить ситуацию.
Иностранцев нет
На иностранных площадках инвесторы массово распродавали российские бумаги, на российских биржах ЦБ ввел запрет на исполнение поручений по продаже со стороны нерезидентов. Поддержка со стороны Минфина может частично нивелировать их уход и созданное ранее давление. Да, на старте открытия Московской биржи снижение может сохраниться, чтобы отыграть изменения во время закрытия, но позже рынок способен начать восстанавливаться, учитывая вышеописанные факторы.
Инфляция
Российские акции сейчас выглядят очень дешевыми после обвала, начавшегося осенью прошлого года. Доходность депозитов тоже выросла с повышением ключевой ставки, но инвесторы сейчас склонны искать защитные активы не на короткий промежуток времени, а на длинную дистанцию. В этом плане доли в компаниях, которые в меньшей степени пострадают от санкций (те же экспортеры), выступают таким защитным инструментом.
Кроме того, на рынке торгуются ОФЗ-ИН. Это государственные облигации, номинал которых растет на уровне индекса потребительских цен. Дополнительно к этому инвесторы еще получают купон.
Также есть и ОФЗ-ПК, у которых размер купонной доходности привязан к рыночной ставке. За счет этого доходность облигации гибко подстраивается к рыночным условиям без снижения цены. Самым простым, ликвидным и безопасным активом из этого класса бумаг являются ОФЗ-ПК с привязкой к RUONIA. RUONIA — это краткосрочная ставка на межбанковском рынке, которая, как правило, бывает близка к ключевой ставке ЦБ. Подробности о таких облигациях читайте в специальном материале.
Резюме
• В первые минуты открытия торгов, после многодневного простоя, на рынок обрушится много заявок. Котировки могут начать отыгрывать события последних дней, из-за чего колебания цен может сильно вырасти. Что делать: заранее решите, какие инструменты вы будете использовать и в какое время. Если вы не опытный спекулянт, то ловить каждую минутную свечку не стоит, лучше сосредоточиться на среднесрочной и долгосрочной стратегии.
• Присмотритесь к акциям экспортеров, с бумагами второго эшелона стоит быть вдвойне внимательнее. Если портфель из ОФЗ, то нужно также быть готовым к их снижению или выбрать новый.
• Принимайте решения исходя из долгосрочных планов и ожиданий.
• Заранее обдумайте свою стратегию. Продать все не всегда является выходом и правильным решением. Диверсифицируйте и хеджируйте портфель.
Подпишитесь на канал,чтобы не пропустить новые публикацииНе пропустите новыепубликации
