Содержание статьи:
Вот бывает такое: видишь, что акция Сбербанка стоит 280 руб. а заплатить нужно 2800 руб. Все дело в размере лота.
Чтобы понять, что такое лот, достаточно представить обычную ситуацию в супермаркете. Представьте, что на прилавке стоит упаковка из 6 бутылок питьевой воды, а вам нужно купить лишь 2. В этом примере упаковка — это полный лот, а 2 бутылки — неполный лот. На бирже со многими бумагами происходит аналогичная ситуация. Рассмотрим, какими бывают лоты и зачем об этом знать инвесторам.
Немного теории
Лот на фондовом рынке — это единица измерения пакета акций при совершении сделки. Иными словами, лот — минимальный размер количества актива при его покупке или продаже.
Один лот может содержат в себе 1, 10, 1000, 10 000, 100 000 и даже 1 млн акций, например:
• Купив 1 лот Акрона, вы получите 1 акцию
• 1 лот ММК равен 10 акциям
• 1 лот Сегежа равен 100 акциям
• 1 лот РусГидро равен 1000 акций
• У ВТБ 1 лот равен 10 000 акций
• В лоте ТГК-1 100 000 акций
• Чемпионы — ТГК-2 и ТГК-14 — лот равняется 1 млн акций
Чтобы узнать, какое количество денег потребуется на покупку, необходимо умножить цену актива на размер лота. В приложении БКС Мир инвестиций вы увидите размер лота и необходимую сумму автоматически.
Пример 1. Я хочу купить 100 акций Сбербанка. Лот составляет 10 акций, цена 1 акции 280 руб. Мне потребуется: 10*10*280=28 тыс. руб.
Пример 2. У меня есть 100 тыс. руб., я хочу купить акции Сбербанка на всю сумму. 100000/(10*280)=35 лотов. В итоге инвестиции составят 98 тыс. и останется еще 2 тыс. руб.
Размер лота устанавливает биржа. Исторически сложилось, что размер лота на американских площадках равен одному активу. В России иначе: на Московской бирже все зависит от цены конкретной бумаги и ее ликвидности.
Что такое неполный лот
Не все начинающие инвесторы знают, что у них есть возможность покупки меньшего количества акций, чем в заданном биржей размере. То есть, в случае того же Сбербанка, можно купить 1, 7, 18 или любое другое количество акций. Такой режим торгов называется неполным лотом.
Как узнать, какие бумаги доступны в этом режиме и изначальный размер лота?
Нужно зайти на сайт Московской биржи, в блоке «Фондовый рынок» выбрать функцию «Неполный лот», а в разделе «Выбора колонки» — «Размер лота». Далее откроется список всех доступных инструментов: в настоящее время насчитывается 205 наименований, в том числе Сбербанк, АЛРОСА, ВТБ, Газпром и так далее.
На сайте биржи вы увидите список всех доступных бумаг к покупке от 1 шт., он также наглядно покажет столько бумаг в полном лоте.
Если вы используете Quik, то в таблице Текущие торги есть специальный класс инструментов — МБ ФР: Т+ Неполные лоты.
Помимо акций и биржевых фондов, доступна и валюта: доллары и евро в режиме TOD и TOM. В стандартном лоте 1000 у.е., а в неполном — от 1 и кратно 1.
Где можно совершать сделки?
• Поручение с неполным лотом по акциям может быть подано в торговом терминале Quik (для ПК, телефона или web-версии).
• Валюту неполным лотом можно купить через Quik или мобильное приложение БКС Мир инвестиций.
А есть какие-то особенности?
Да, но их не так много:
• Время проведения торгов. Неполный лот недоступен в утреннюю и вечернюю сессии, операции совершаются с 10:00 МСК и до 18:40 для акций, а для инвестиционных паев — до 18:45. Валюта в TOD торгуется с 7:00 до 23:40, а TOM — до 23:50.
• Тип заявок. Доступны лимитированные и рыночные заявки (только при наличии заявки противоположного направления), стоп-заявки не принимаются. Неисполненные заявки по акциям снимаются после 18:50.
• Маржинальное кредитование по акциям в режиме неполный лот недоступно.
А в чем тогда отличия от «обычных» акций?
Акции в неполном лоте по своей сути ничем не отличаются от акций с классическим размером лота. Но, помимо вышеперечисленных особенностей, нужно учитывать следующее:
• Ликвидность. Неполные лоты не имеют высокой популярности среди инвесторов, биржевой стакан не всегда может быть заполнен. На скриншоте, слева, стакан по акциям Газпрома с неполным лотом, справа — полный.
Во-первых, у неполного лота большой спред; во-вторых, объемы предложения очень низкие.
• Гэпы. Анализировать движение акций в режиме неполного лота становится сложнее с появлением утренней и вечерней сессии, ведь в это время торги этим режимом не проводятся. Это создает риски утренних гэпов.
Так в чем же суть неполного лота
• Сделки M&A или выделение бизнеса. Да, на российской бирже они встречаются достаточно редко по сравнению с США. При совершении подобных сделок требуется точное распределение акций, что не всегда можно использовать полным лотом.
Для российского инвестора эта причина практически не важна.
• Изменение величины лота. Иногда биржа может изменить стандартный размер лота, с 1 до 10. Предположим, у вас было 153 акции, то есть 153 лота. Теперь это 15 полных лотов или 150 акций. Оставшиеся 3 можно реализовать через неполный лот. Подобное действие со стороны биржи встречается редко.
• Меньшая сумма инвестиций. Можно купить дорогой в абсолютной величине актив с меньшими инвестициями. Например, акции управляющей компании Арсагера стоят 7,7 руб., в 1 лоте 1000 бумаг — потребуется 7700 руб. Используя неполный лот, можно купить, например, 100 бумаг и инвестировать лишь 770 руб.
• Выгодный обмен валюты. С валютой открывается больше возможностей. Можно купить менее $1000 или евро для дальнейшей покупки иностранных акций или, наоборот, продать акции в валюте и обменять ее на рубли. Аналогичная ситуация и с поступающими дивидендами в валюте. С помощью неполного валютного лота банковский обмен валюты можно не использовать.
Подведем итоги
• Неполный лот является тем же биржевым активом, что и полный.
• Ликвидность в неполном лоте может быть ниже из-за меньшего спроса.
• Время торгов меньше, так как неполный лот не торгуется в утреннюю и вечернюю сессии. Но это не относится к валютному рынку.
• Можно инвестировать меньшую сумму, если цена полного лота достаточно высокая.
• Валюту с неполным лотом можно купить меньше 1000 у.е., а также продать поступившие долларовые дивиденды, не прибегая к использованию банка.
• Если биржа изменит размер лота, то «хвосты» всегда можно реализовать.
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
Подпишитесь на канал,чтобы не пропустить новые публикацииНе пропустите новыепубликации
