Китайское правительство использует предоставление зарубежных кредитов как инструмент политического влияния, рассказал «Известиям» 28 марта стратег Freedom Finance Global Михаил Степанян.
Эксперт привел данные исследовательской лаборатории AidData, согласно которым правительство Китая с 2000 года выдало около $240 млрд кредитов. Темпы кредитования в последние годы выросли — так, $185 млрд средств было представлено в течение 2016–2021 годов (77% всего объема). Показатель превысил объем кредитов, предоставленных Международным валютным фондом за тот же период времени ($144 млрд), отметил Степанян.
«Активное кредитование со стороны Центробанка (ЦБ) КНР является составляющей глобальной инфраструктурной программы «Один пояс и один путь», которая охватывает около 150 стран и оценивается ориентировочно в $1 трлн. Данная программа имеет как важное экономическое значение, так как направлена на развитие логистических коридоров, так и является важным политическим инструментом регионального влияния», — объяснил стратег.
Сокращение вложений в облигации США происходит не по политическим причинам
КНР подвергается критике — преимущественно с американской стороны — за «заманивание в долговую ловушку» наиболее уязвимых стран-заемщиков. Также Китай отличается более агрессивным форматом разрешения споров со странами-должниками, добавил эксперт.
«КНР предпочитает пролонгацию кредитов и/или истребование активов или прав пользования активами — порт Шри-Ланки был арендован китайской стороной на 99 лет — вместо частичных списаний долгов», — уточнил он.
Вспоминая призывы, которые звучали со стороны КНР в марте во время встречи министров G-20 («большой двадцатки»), стратег предположил, что можно говорить о том, что закредитованность ряда беднейших стран становится проблемой для Китая.
«Так, в частности, Китай призвал страны «большой двадцатки» провести справедливый анализ причин и содействовать решению долговых проблем наиболее бедных развивающихся стран. При этом мы не считаем, что проблемы с возвратом задолженности со стороны стран — должников КНР может стать серьезным вызовом для самого Китая, — даже если предположить, что 100% от общего объема представленных займов, то есть $240 млрд, являются невозвратными, то величина списания составит около 7,6% от объема международных резервов ЦБ КНР», — сказал Степанян.
В то же время, по его словам, для государств — должников КНР проблемы острее, потому что «в условиях слабости экономики, раздутого долгового времени и неуступчивой позиции КНР процесс возврата долгов может оказаться длительным и болезненным». В итоге это может негативно сказаться на динамике экономического роста отдельных стран.
Демократы и республиканцы открывают сезон торгов вокруг темы лимита заимствований
«Мы не считаем, что КНР является прямым конкурентом США на рынке суверенного кредитования. США представляют преимущественно краткосрочную ликвидность качественным заемщикам, в то время как КНР, скорее, выступает как кредитор последней инстанции для наиболее проблемных заемщиков. Так, согласно данным AidData, по итогам 2022 года 60% стран — должников КНР сталкиваются с долговым кризисом. Причем в 2010-м доля проблемных стран составляла лишь 5%», — подчеркнул стратег.
Он также обратил внимание на то, что локальное исследование AidData отмечает: китайские государственные кредиторы реагирует на долговые проблемы заемщиков сокращением новых потоков зарубежных кредитов заемщикам из Латинской Америки, Африки, Азии и Океании. В то же время, по его словам, аналогичную информацию привел Федеральный резервный банк (ФРБ) Нью-Йорка, отметив сокращение темпов зарубежного кредитования с 18% год к году в 2021-м до 7,5% в 2022-м.
«При этом мы не считаем, что КНР может кардинально пересмотреть свой взгляд на использование мягкой силы. В условиях агрессивного роста банковских активов Поднебесной, по оценкам Liberty Street Economics New York Fed (портал, на котором представлен анализ экономистов ФРБ Нью-Йорка. — Ред.), КНР, вероятно, пойдет по пути более осторожного кредитования, а экспозиция на наиболее слабых заемщиков может быть сокращена», — заключил Степанян.
Ранее в этот день агентство Bloomberg написало, что Китай стал самым крупным в мире кредитором развивающихся стран, что несет риск продолжительных финансовых сложностей для таких государств.