Инвестиции

Эксперт объяснил рост показателя кредитования Китаем развивающихся стран

Китайское правительство использует предоставление зарубежных кредитов как инструмент политического влияния, рассказал «Известиям» 28 марта стратег Freedom Finance Global Михаил Степанян.

Эксперт привел данные исследовательской лаборатории AidData, согласно которым правительство Китая с 2000 года выдало около $240 млрд кредитов. Темпы кредитования в последние годы выросли — так, $185 млрд средств было представлено в течение 2016–2021 годов (77% всего объема). Показатель превысил объем кредитов, предоставленных Международным валютным фондом за тот же период времени ($144 млрд), отметил Степанян.

«Активное кредитование со стороны Центробанка (ЦБ) КНР является составляющей глобальной инфраструктурной программы «Один пояс и один путь», которая охватывает около 150 стран и оценивается ориентировочно в $1 трлн. Данная программа имеет как важное экономическое значение, так как направлена на развитие логистических коридоров, так и является важным политическим инструментом регионального влияния», — объяснил стратег.

Сокращение вложений в облигации США происходит не по политическим причинам

КНР подвергается критике — преимущественно с американской стороны — за «заманивание в долговую ловушку» наиболее уязвимых стран-заемщиков. Также Китай отличается более агрессивным форматом разрешения споров со странами-должниками, добавил эксперт.

«КНР предпочитает пролонгацию кредитов и/или истребование активов или прав пользования активами — порт Шри-Ланки был арендован китайской стороной на 99 лет — вместо частичных списаний долгов», — уточнил он.

Вспоминая призывы, которые звучали со стороны КНР в марте во время встречи министров G-20 («большой двадцатки»), стратег предположил, что можно говорить о том, что закредитованность ряда беднейших стран становится проблемой для Китая.

«Так, в частности, Китай призвал страны «большой двадцатки» провести справедливый анализ причин и содействовать решению долговых проблем наиболее бедных развивающихся стран. При этом мы не считаем, что проблемы с возвратом задолженности со стороны стран — должников КНР может стать серьезным вызовом для самого Китая, — даже если предположить, что 100% от общего объема представленных займов, то есть $240 млрд, являются невозвратными, то величина списания составит около 7,6% от объема международных резервов ЦБ КНР», — сказал Степанян.

В то же время, по его словам, для государств — должников КНР проблемы острее, потому что «в условиях слабости экономики, раздутого долгового времени и неуступчивой позиции КНР процесс возврата долгов может оказаться длительным и болезненным». В итоге это может негативно сказаться на динамике экономического роста отдельных стран.

Демократы и республиканцы открывают сезон торгов вокруг темы лимита заимствований

«Мы не считаем, что КНР является прямым конкурентом США на рынке суверенного кредитования. США представляют преимущественно краткосрочную ликвидность качественным заемщикам, в то время как КНР, скорее, выступает как кредитор последней инстанции для наиболее проблемных заемщиков. Так, согласно данным AidData, по итогам 2022 года 60% стран — должников КНР сталкиваются с долговым кризисом. Причем в 2010-м доля проблемных стран составляла лишь 5%», — подчеркнул стратег.

Он также обратил внимание на то, что локальное исследование AidData отмечает: китайские государственные кредиторы реагирует на долговые проблемы заемщиков сокращением новых потоков зарубежных кредитов заемщикам из Латинской Америки, Африки, Азии и Океании. В то же время, по его словам, аналогичную информацию привел Федеральный резервный банк (ФРБ) Нью-Йорка, отметив сокращение темпов зарубежного кредитования с 18% год к году в 2021-м до 7,5% в 2022-м.

«При этом мы не считаем, что КНР может кардинально пересмотреть свой взгляд на использование мягкой силы. В условиях агрессивного роста банковских активов Поднебесной, по оценкам Liberty Street Economics New York Fed (портал, на котором представлен анализ экономистов ФРБ Нью-Йорка. — Ред.), КНР, вероятно, пойдет по пути более осторожного кредитования, а экспозиция на наиболее слабых заемщиков может быть сокращена», — заключил Степанян.

Ранее в этот день агентство Bloomberg написало, что Китай стал самым крупным в мире кредитором развивающихся стран, что несет риск продолжительных финансовых сложностей для таких государств.

Кнопка «Наверх»