Содержание статьи:
ОФЗ представляют собой ценные бумаги, эмитентом которых является государство. Получается, что в роли инвестора выступает гражданин, а в роли заемщика – государство. Поскольку у каждого вкладчика есть своя сфера интересов, да и стратегии могут розниться, то для максимального охвата инвесторов выпускается сразу несколько разновидностей облигаций федерального займа – с купонным доходом, переменным или другим типом накапливаемой прибыли. О том, что такое купон, его разновидности, налогообложение, поговорим дальше.
Рисунок 1. Купонный доход по облигациям ОФЗ выплачивается стабильно, а потому это надежные инвестиции. Рисунок 1. Купонный доход по облигациям ОФЗ выплачивается стабильно, а потому это надежные инвестиции.
Ну а чтобы приобрести эти инвестиционные активы, можно воспользоваться услугами брокера, который предоставляет доступ к фондовым биржам. Минимальные комиссии, на мой взгляд, установлены в БКС (открыть счет онлайн), который позволяет совершать сделки по сотням финансовых инструментов.
Что такое НКД
Купонный доход по ОФЗ – это ставка, выраженная в процентах, и исчисляемая от номинальной стоимости ценной бумаги. Следует сразу уточнить, что ОФЗ не предполагают выплаты каждый месяц. Как правило, погашение купона происходит не больше 2 раз в год. В самых популярных ОФЗ ставку дохода оглашают сразу, она остается неизменной до момента погашения. Но могут возникнуть определенные обстоятельства, когда купон имеет плавающую доходность.
Продажа ОФЗ на вторичном рынке приводит к тому, что продавец лишается возможности получить потенциальный доход, которые возникают при погашении эмитентом будущих купонов. Для покупателя же все совсем наоборот – появляется право не только на номинал самой ценной бумаги, но и на ее будущие купонные доходы. Если бы все так и оставалось, то возникла бы неприятная ситуация, когда облигация продавалась бы сразу после получения выплат по купону. Что бы этого избежать создали накопленный купонный доход.
НКД показывает, на какую сумму может рассчитывать инвестор при получении следующего купона. Благодаря показателю продавец сможет сразу рассчитать компенсационную сумму, которую должен будет уплатить покупатель. Что касается покупателя, то он сможет запланировать приобретение долговых бумаг, учитывая известные величины купонных выплат.
Что влияет на доходность
Если долговая бумага имеет постоянный купон, то его доходность всегда будет оставаться на том же уровне, по отношению к номиналу. Если купонный доход по облигациям ОФЗ является переменным, то он будет коррелировать с финансовой величиной, к которой он привязан (например, ключевой ставкой).
Рисунок 2. Вот так изменятся постоянный купонный доход облигации федерального займа со временем. Рисунок 2. Вот так изменятся постоянный купонный доход облигации федерального займа со временем.
· Облигации с амортизацией долга
· В чем различие между облигациями обычными, народными и ГКО
· Купон ОФЗ ежемесячный – как проходят выплаты
Выплаты НКД
Выплата купонного дохода по облигациям ОФЗ имеет свои нюансы, связанные с налогообложением. Выплаты по купонам делает эмитент. Получателем становится теперешний владелец долговых бумаг. Стоимость купленных им облигаций уже содержит НКД.
Начиная с 2017 года, работает закон, убирающий обязательность налогообложения купонных выплат. Это значит, что при поступлении на счет с них не будет забираться НДФЛ. Однако просуществовали такие налоговые каникулы недолго, в начале 2020 года норма снова стала рабочей. Потому при расчете стоимости продажи следует учитывать 13% НДФЛ. Как правило, расчет стоимости купона осуществляется непосредственно на сайте брокера или его менеджера.
Рисунок 3. Переменный купонный доход ОФЗ подразумевает изменение его величины во время действия этой бумаги. Рисунок 3. Переменный купонный доход ОФЗ подразумевает изменение его величины во время действия этой бумаги.
Рассчитать НКД по облигациям
Расчет дохода по ОФЗ можно посчитать двумя способами:
· Самостоятельно, используя простую формулу;
· Сайты и терминалы.
Формула для расчета накопленного купонного дохода:
Рисунок 4. Расчет дохода ОФЗ на выплату. Рисунок 4. Расчет дохода ОФЗ на выплату.
На самом деле инвесторы редко пользуются указанным способом расчета. Дело в том, что на специализированных брокерских порталах можно найти всю необходимую информацию. Достаточно зайти в личный кабинет, открытый на сайте.
Виды ОФЗ
Рисунок 5. Фиксированный купонный доход ОФЗ еще называют известным. Рисунок 5. Фиксированный купонный доход ОФЗ еще называют известным.
· Индикатор для рынка форекс подвальный
· Различие срочного и основного субсчетов ИИС
· Платформа для бинарных опционов в Альпари
Разные виды купонов предполагают разный доход ОФЗ. Потому нужно уметь различать:
· ОФЗ с переменным купоном. Что такое переменный купонный доход ОФЗ – это купон, размер которого зависит от индикатора RUONIA. Как правило, переменный купон равен ключевой ставке Центробанка. Зависимость выражается в том, что при повышении ставки ЦБ, тем больше доходность переменного купона, а вместе с ним и облигации;
· Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом. Министерство финансов сразу озвучивает ставку купона, она остается неизменной на протяжении всего срока действия облигации, вплоть до момента ее погашения;
· ОФЗ с фиксированным купонным доходом. Отличие от постоянного купонного дохода заключается в том, что первый не может меняться, а вот фиксированный купон имеет такую возможность, но на определенный период. Такие облигации находятся в обращении больше 4 лет. В течение года совершается 4 выплаты;
· Облигации с амортизацией долга. В течение всего срока обращения долговой бумаги осуществляются не только выплаты по купонам, но и частичное погашение номинала ОФЗ. Стоит отметить, что доходность данных облигаций находится на низком уровне. Однако, если есть прогноз о том, что процентные ставки будут расти, то покупать ОФЗ с амортизацией долга очень выгодно. Можно получать постепенно номинал, а деньги снова вкладывать в покупку новых долговых бумаг;
· ОФЗ с индексируемым номиналом. Размер зависит от показателя инфляции. Рост показателя приводит к росту номинала. В результате к моменту погашения номинал облигации может существенно вырасти, при условии, что и инфляция показывала регулярный рост. Если инфляция была отрицательной, то инвестор может рассчитывать на 1000 рублей за каждую облигацию;
· ОФЗ народные. Данные долговые бумаги доступны любому частному инвестору, открывшему брокерский счет. Важный нюанс: данные ОФЗ можно купить только в банке и продать их можно в этот же банк. Срок действия народных долговых бумаг составляет три года, после чего происходит их автоматическое погашение. Минимум, который можно купить – это 10 облигаций по 1000 рублей за каждую.
Заключение
Каждая облигация федерального займа приносит инвестору доход в виде купонных выплат. Выплаты осуществляются эмитентами долговых бумаг, с определенной периодичностью и до момента полного погашения самой облигации. Продажа ОФЗ раньше срока лишает инвестора возможности получать купонные выплаты в будущем, он теряет и саму облигацию. Такие потери отражаются в накопленном купонном доходе, который можно рассчитать заранее и выставить покупателю сумму с учетом полученных результатов.
Подпишитесь на канал,чтобы не пропустить новые публикацииНе пропустите новыепубликации