Центробанк в январе нарастит продажи валюты с 900 млн до 16,7 млрд рублей в день из-за недополучения нефтегазовых доходов в декабре 2023 года. Аналитики уверены, что 16-кратный рост объема операций сможет поддержать курс рубля. Первые результаты уже заметны на торгах Мосбиржи: доллар в последний торговый день первой рабочей недели, 12 января, опустился в район 88,4 рубля, евро находится у отметки в 96,8 рубля, за юань на площадке дают чуть больше 12 рублей. О том, как сильно укрепится отечественная валюта из-за действий Банка России, поспорили эксперты.
К продажам валюты и золота в рамках бюджетного правила с 15 января перейдет и Минфин. Такое решение было принято из-за недополучения нефтегазовых доходов в декабре 2023 года. Ежедневно ведомство Антона Силуанова будет продавать золота и валюту на сумму 4,1 млрд рублей. Центробанк будет «зеркалировать» эти операции, а также дополнительно продавать валюту еще на 12,6 млрд рублей в день. Соответственно, общий ежедневный объем продаж в январе составит 16,7 млрд рублей.
«Это запланированный шаг по возвращению реализации бюджетного правила, — говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. — Данный процесс был приостановлен в прошлом году в рамках мер по стабилизации курса рубля». Теперь эти операции должны, как и прежде, сглаживать влияние сырьевого фактора на валютный рынок. Прямая их цель — наполнять Фонд национального благосостояния (ФНБ) при благоприятной конъюнктуре мирового рынка сырья, а в случае ее заметного и продолжительного ухудшения — помогать исполнять статьи бюджета на фоне просадки нефтегазовых доходов, указал аналитик.
С 1 по 6 февраля Банк России к тому же дополнительно будет продавать 11,8 млрд рублей в день, то есть совокупные ежедневные продажи валюты составят 15,9 млрд рублей. Для сравнения: в начале января ЦБ РФ продавал валюту на 900 млн руб. в день. «Банк России будет «зеркалировать» операции 2023 года по покупке валюты в ФНБ, когда из фонда было израсходовано много средств, и его было нужно пополнять, — поясняет действия крупных финансовых ведомств директор по коммуникациям BitRiver, экономист Андрей Лобода. — Зеркалирование операций нацелено как раз на стабилизацию рубля. Для рубля это позитивная новость. Не исключено ещё, что эти продажи валюты могут носить и предвыборный характер. Кроме того, в связи с выборами будут наверняка расти и расходы из ФНБ, что увеличит спрос на рубли».
Действия ЦБ РФ и Минфина уже привели к укреплению рубля: за неделю доллар упал на 3,1% и это не предел. Однако мнения экспертов о том, как сильно ослабеет американская валюта, разошлись. Так, по словам инвестиционного советника Юлии Кузнецовой, следующий важный уровень — 86,4 рубля за доллар, если он также будет преодолен, то далее рынок увидит 84 рубля за доллар. И, возможно, если объемы будут весомые и покупок валюты будет намного меньше, реально даже ожидать 81 рубль за единицу американской валюты. «Чрезмерно сильного роста рубля не произойдёт — мы не ожидаем укрепления ниже 83 рублей за доллар. А фактически даже этой величины может не быть, если продажи валюты экспортерами в ручном режиме, в рамках согласованного лага времени, отводящегося на продажи выручки, будут разнесены с операциями ЦБ», — вступает в дискуссию руководитель управления аналитических исследований компании «ИВА Партнерс» Дмитрий Александров.
Реализация ЦБ РФ на внутреннем рынке ежедневно 16,7 млрд рублей в январе составит 10,8% от общего объёма в данном инструменте, что способно оказать влияние на движение валютных курсов в сторону укрепления рубля, но оно не будет большим. По мнению руководителя аналитического управления по глобальным рынкам ИК Fontvielle Артура Мейнхарда, усиление отечественной валюты будет носить умеренных характер. К концу января за доллар США могут давать 86-87 рублей, за евро — 94-95 рублей, а за юань — 11-9-12,1 рублей, полагает эксперт.
Но есть и другая точка зрения. «Вряд ли продажи валюты ЦБ ощутимо повлияют на курс рубля, так как их объем по-прежнему намного меньше среднедневного торгового оборота самой ликвидной пары юань-рубль, — говорит Бабин. — В более долгосрочном плане как раз может сказаться тот негативный фактор, из-за которого и увеличиваются продажи валюты в рамках исполнения бюджетного правила — заметное сокращение нефтегазовых доходов». Если оно продолжится, это будет усиливать давление на рубль. В результате доллар способен вернуться на уровень выше 90 рублей, евро окажется у отметки в 98,5 рублей, а юань — у 12,5 рублей, считает эксперт.
